Dévaluation du dollar

Et pourquoi pas après tout ?

Les USA n'ont plus que ça pour se redresser. Ils ne sont pas parvenus à rassurer les Américains après cette nouvelle crise, la crise des subprimes, le renflouement des banques, les nouveaux bénéfices colossaux des banques et maintenant le Foreclosure-gate... Les Américains commencent vraiment à manquer de confiance et, sans confiance, pas de consommation. La consommation était le principal moteur de l'économie américaine. Aujourd'hui en panne, l'économie américaine cherche un nouveau moteur qu'elle n'a pas l'habitude d'exploiter : la balance commerciale, la compétitivité internationale. Et pour ça, la meilleure arme, c'est d'avoir une monnaie sous-évaluée ou faible.

Bien entendu les grands créanciers et "fournisseurs" des USA, qui utilisent la même arme, ne souhaitent pas laisser faire. La Chine s'exprime de plus en plus sur ce sujet.

Quelle est la réalité, dans le fonds ? La Chine est de plus en plus riche et développée. Les USA ont, de mon point de vue, régressé à tous les niveaux. L'Europe, malgré les PIGS, a su rester à un bon niveau, notamment grâce à l'Allemagne et l'Euroland. Il serait donc juste de laisser le dollar se déprécier parce qu'on peut considérer qu'il est sur-évalué aujourd'hui. Tout comme il serait juste de laisser le Yuan s'apprécier car lui, il est vraiment sous-évalué et ne reflète pas la richesse de la Chine.


Mais pour ça, il faudrait que le dollar perde de son influence, que le dollar ne soit plus la référence mondiale (en terme de monnaie de réserve par notamment). Et ça, c est pas évident à faire. Imaginez que le dollar perde son rôle. Qui financera alors l'économie américaine? La FED ne peut pas le faire indéfiniment. Comment demander au marché de financer après une forte dévaluation et à quel prix? J'ose à peine imaginer le taux de rendement des futurs bons du trésor américain (surtout dans le cas d'une autre hypothèse qui est de plus en plus évoquée : l'annulation d'une partie de la dette US...)

Bref, la dévaluation du dollar traduirait une forme de protectionnisme de la part des USA visant à relancer son économie par la balance commerciale. Dans ce cas, à plus long terme, quels avantages l'Europe, par exemple, pourrait en tirer ?

Dans un premier temps, la compétitivité internationale en prendrait un coup. Mais d'un autre coté, étant donné que les matières premières se négocient encore en Dollar, nos entreprises pourraient essayer de compenser une partie des effets du protectionnisme par une augmentation des marges (due à la négociation des MP en dollar) sur le marché européen (sans trop exagérer pour également lutter contre les produits importés). Il serait intéressant de pouvoir calculer et déterminer l'effet "positif" de la baisse du dollar et des achats de MP en dollar. Dans quelle mesure il pourrait compenser la baisse de compétitivité ?
Ensuite, j'imagine que la chute du dollar pourra nous permettre d'investir "à bon prix" outre-atlantique (bien entendu, dans un premier temps, on assisterait à un afflux spéculatif de capitaux et ensuite un gros retour à l'envoyeur) . Je pense notamment aux Chinois (les Européens aussi) qui pourraient alors prendre des parts importantes dans les entreprises américaines...Même question : Comment mesurer ça ?

Je commence à me dire que si l'Europe semble un peu passive dans ce "conflit" (entre USA et les BRICs avec la Chine en tête), c'est peu-être parce que c'est pas nous qui avons le plus à perdre...

NON ? crédible ou pas ? Ça peut pas marcher comme ça ? Est-ce qu'en fin du compte, à long terme, on en sortirait pas gagnant ?